化學品

By Harris , 26 十月, 2023
  竣邦-KY(代碼 4442)是專注中游「織布」,開發多種機能布,早年客戶以工裝客戶為主,如滑雪、沖浪、戶外等極限運動服飾品牌。業務模式與產業鏈地位,比較像窗簾布/沙發布業者,或冠星(4439)、福懋(1434)等布料開發公司(只是專注客戶別不一樣而已)。內容【觀點】從 4Q23至 1H24 多個角度來拆解竣邦-KY,並建議現階段與未來模式改變時、參考哪一類型公司評價較為合適。問與答不吝於追問更多細節,這些細節在公開法人說明會、一般新聞報導裡,你應該是看不到的。
主題分類
售價:95元
By Harris , 18 十月, 2023
  華鉬(代碼 6990)本篇是追加性 “增加文章”。著重(1)鉬/釩市場基本需求分析 → 第四大段有公司說法,加上我們 3 點解讀。(2)問與答階段,提出國內客戶有哪些,海外客戶銷售型態、為何與國內的不同?釩液流電池電解液上,台灣與北美業者合作機會與合作對象?還有釩液流電解液應用現況為何?(3)前一篇聚焦文章是看大方向;此篇“增加性文章”的不同,是本篇 9 大題問答屬討論性質,深入到客戶、報價、料源分析、產品商品化等層面。
主題分類
售價:65元
By Harris , 3 十月, 2023
  華鉬實業(代碼 6990)以廢觸媒(失效觸媒)為原料,透過冾煉、濕式等方式來提煉鉬鐵、釩鐵、氧化鉬、氧化釩等產品;1H23 營收比重以氧化鉬的 31% 最高,其次為鉬鐵的 30.6%,第三為氧化釩的 26%。於 2021 年年中宣布獲得美國釩液流電池大廠 Invinity 公司國際認證,已跨入儲能市場。問與答過程中,投資人詢問 1H23 毛利率變化,及庫存金額升高原因?也對客戶庫存動向作回應,還有產能利用率目標,公司未來幾年發展的 2 個路線、孰輕?孰重?
主題分類
售價:110元
By Harris , 27 九月, 2023
   聯純科技(代碼 6977)想借重資本市場力量,決定登入興櫃。聯純台灣營收占比從前兩年 5 成,降至今年上半年 35%,而中國地區營收則由過往 4~5 成比例,上升至今年上半年 65%。毛利率表現,跟同業兆聯(代碼 6944)不太相同。「工程業務」、「保養維修服務」毛利率各別有 2 成、甚至 3 成表現,只是聯純 ① 營收規模相對同業兆聯要小,易受全球原物料波動影響,以及 ② 子公司「蘇州聯純」據點在華東、受當年新冠疫情封控人力之影響,工程業務近兩年毛利率波動劇烈了許多。
售價:100元
By Harris , 1 九月, 2023
  ☆1 水資源同業中,兆聯實業留才態度積極:兆聯實業(代碼 6944)以淨利 19% 比例做員工分紅,在半導體設備工程界公司屬高水準之一。兆聯直言,「如果沒有員工分紅,旗下派駐在各廠維運工程師常會被業主挖走。」主管想「如果被『市值第一名的神山公司』挖走就算了,因神山出得起高薪…」。  ☆2 日系水資源同業……,在超純水市占率領先;兆聯在回收、廢水處理上業務強…
售價:85元
By Harris , 27 八月, 2023
  兆聯實業(代碼 6944)董事長林國清認為, 2022 年客戶趕著建新廠,激勵兆聯去年營收破百億元新高、墊高基期,2023 年上半年半導體、高科技業景氣緩下來,直到近期業務洽談才逐步回穩;晶圓代工廠、高科技廠今年第 3 季中下旬整體建廠意願仍不太積極,評估年底再看新的變化,全年營收目標先暫估下滑 10~15%。包含系統維運代操作、耗材清洗、化學材料銷售的「服務類營收」,是未來兩年營運成長動力之一。中長期而言,服務類接單占營收的 3 成為目標…
售價:140元
By Harris , 18 七月, 2023
  矽科宏晟(代碼 6725)是台灣宏晟科技與原廠日本關東化學旗下台灣公司整合,於 2014 成立的化學品供應系統(CDS)公司,晶圓廠先進製程、液晶顯示器、太陽電池領域皆有客戶。矽科宏晟近年策略欲保持良好利潤,與分散接單客戶比例,2021、2022 年毛利率回升到 19%,2022 年每股獲利超過 3 元。在主力產品化學液體系統工程與維運管理服務之後,公司將再切入半導體、PCB 等廢液處理再回收系統,以及液體桶槽檢測(Lining Tank)業務,增加新產品線以保持未來 2 年的營收成長動能。
主題分類
售價:120元
By Harris , 1 六月, 2022
  利百景(代碼 7578)其轉投資特用化學品儲運業務的子公司利百特,以及工業級廢溶劑的製成品與副產品銷售也是一個不同於環保同業的產品線的有趣差異。觀察環保產業,先要有 2 項特性需認識。收受廢棄物是有「地盤概念」,係收受廢棄物要靠車輛運輸,所以台灣北、中、南部各有提供服務主力焚化爐。第二個是該環保公司處理廢棄物「技術能力」,利百景就是努力把處理種類代碼由 2 項提升至 17 項。
主題分類
售價:100元